影片的故事发生在东海边，在“渔光曲”的歌声中展开了一个渔民家庭的悲惨故事。渔民徐福一家生活艰难，一对孪生子女小猫、小猴的出生更是加重了家庭负担。随后徐福死于海上，徐妈只好到船王何家做奶妈。小猫、小猴和何家少爷子英自小一起长大，感情要好。十年后，长大成人的小猫（王人美 饰）、小猴（韩兰根 饰）继承父业，以捕鱼为生；子英则被父亲安排出国攻读渔业，他一心希望学成归来能改良中国渔业。此后，盗匪猖獗，以及渔业公司的兴办，都使渔民的生活更加艰难。小猫、小猴难以维持生计，于是携着失明的母亲到上海找舅舅另谋出路。跟着舅舅卖唱的小猫、小猴在上海重遇了回国的子英，随后小猫、小猴却遭受了牢狱之灾，舅舅和徐妈也在一场火灾中丧生。经历了多番波折的三人，重新回海捕鱼。然而，命运弄人，那首熟悉的《渔光曲》再次响起…… 1935年2月，本片在莫斯科举行的国际电影节上获得“荣誉奖”，成为中国第一部在国际上获奖的影片。
原片全程使用音乐伴奏，并配有同名主题曲反复歌唱，在配音片技术层面算是成熟。但是，从剧情上却完全不连贯，怀疑现存只是部分残片，能拍出《新女性》的蔡楚生不至于把故事讲成这样子吧。另外本片在莫斯科也没有获奖（只是第9名），却在片头后增介绍文字上特意强调荣誉，反倒是不讲讲有缺失段落的情况，种种迹象都很奇怪。
影片的故事发生在东海边，在“渔光曲”的歌声中展开了一个渔民家庭的悲惨故事。渔民徐福一家生活艰难，一对孪生子女小猫、小猴的出生更是加重了家庭负担。随后徐福死于海上，徐妈只好到船王何家做奶妈。小猫、小猴和何家少爷子英自小一起长大，感情要好。十年后，长大成人的小猫（王人美 饰）、小猴（韩兰根 饰）继承父业，以捕鱼为生；子英则被父亲安排出国攻读渔业，他一心希望学成归来能改良中国渔业。此后，盗匪猖獗，以及渔业公司的兴办，都使渔民的生活更加艰难。小猫、小猴难以维持生计，于是携着失明的母亲到上海找舅舅另谋出路。跟着舅舅卖唱的小猫、小猴在上海重遇了回国的子英，随后小猫、小猴却遭受了牢狱之灾，舅舅和徐妈也在一场火灾中丧生。经历了多番波折的三人，重新回海捕鱼。然而，命运弄人，那首熟悉的《渔光曲》再次响起…… 1935年2月，本片在莫斯科举行的国际电影节上获得“荣誉奖”，...
中国第二代电影人蔡楚生扛鼎之作，第一部在国际上的获奖影片。充满了对底层的同情和命运的无奈，一系列的对比蒙太奇镜头，上演“朱门酒肉臭路有冻死骨”的平行幻梦，无疑很有开创性。“上海是个好地方，他们都很高兴呢。”这是中国的《城市之光》。8.2
一起哼起这旧中国的凄婉曲调。
今天看了修复版本，有几段仍然缺失导致不连贯，基本上仍然是苦情戏，剧情比较紧凑，剪接快速清楚，但感情比较单一，王人美演技一般，不如阮玲玉和周璇黎莉莉那么有魅力。6
