生前是过气女歌星的女鬼徐半香（张曼玉），算准某名将要临盆的孕妇会于某间医院生产，准备投胎重新做人，不想，该孕妇被摇身变作某所高中教师的开心鬼（黄百鸣）送错医院，徐半香错过投胎时机。
为泄心头之恨，徐半香开始想方设法捉弄开心鬼，最甚一次，她附身开心鬼班里女班长（袁洁莹），令她跑到夜总会稀里糊涂地大闹了一场，结果在该家夜总会寻欢作乐的一群流氓被抓，开心鬼受到无辜牵连，徐半香又得意又担忧之时，开心鬼却用爱来感化她，眼看皆大欢喜，出狱后的流氓不请自来。天官赐福！百无禁忌！
杜Sir.受邀接拍《开心鬼》第三集，此片幕后有徐克做特技，林岭东指导飞车场面，程小东担任动作指导，为这部戏添足了保险，最终也令第三集水准更胜前两部。只是那时候的杜琪峰还洄游在喜剧片的片种里面，风格也自然难以形成。应该说是进入九十年代之后，尤其是《东方三侠》之后，风格才逐渐形成。
如同大部分香港鬼片，这一部也是志异为皮，爱情做里，不需要观众带脑子看的。最开心是见到青涩时代的张曼玉，谈不上演技唯以青春活力动人；黄百鸣从来也不深刻，但角色却随着剧情发展渐入佳境。过了这么多年，欢喜冤家还是极具娱乐性的设置
